home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 012792 / 0127005.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.9 KB  |  90 lines
  1. <text id=92TT0165>
  2. <title>
  3. Jan. 27, 1992: Rx for Russia:Shock Therapy
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Jan. 27, 1992  Is Bill Clinton For Real?             
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WORLD, Page 37
  13. Rx for Russia: Shock Therapy
  14. </hdr><body>
  15. <p>Why? Because, says Jeffrey Sachs, you can't cross a chasm in two
  16. jumps
  17. </p>
  18. <p>By George M. Taber
  19. </p>
  20. <p>     The lines outside food stores in Russia grow longer and
  21. longer, and the people standing in them grow angrier and
  22. angrier. Two weeks after the Russian government ended price
  23. controls on most products, the economic reforms of Russian
  24. President Boris Yeltsin are under heavy attack. Last week 50,000
  25. people crowded into Moscow's Manezh Square to protest price
  26. increases and call for Yeltsin's resignation.
  27. </p>
  28. <p>     The chanting was directed at the Russian President, but
  29. the man behind the program is little known to the
  30. demonstrators. He is Jeffrey Sachs, 37, a Harvard professor who
  31. in the past seven years has emerged as the world's expert on how
  32. countries can move from controlled to free economies.
  33. Governments from Bolivia to Mongolia have called in Sachs to
  34. help them cure hyperinflation and to bring their economies back
  35. from the brink of disaster.
  36. </p>
  37. <p>     But even Sachs, who serves as both a senior adviser to the
  38. Russian Federation government and a member of a group of foreign
  39. economists advising Yeltsin, has never seen anything like the
  40. situation in Russia, where basic institutions like a central
  41. bank hardly work. In December, Sachs and several foreign
  42. economists met twice with Yeltsin, who told them that studies
  43. he and his advisers had made of other economic reforms from
  44. Poland to Chile had led them to conclude that nothing short of
  45. shock therapy could rescue the Russian economy.
  46. </p>
  47. <p>     That was just the sort of medicine Sachs has recommended
  48. to a dozen governments. His best-known patient is Poland, which
  49. two years ago adopted the so-called Sachs Plan, which
  50. decontrolled the economy overnight after nearly half a century
  51. of communism. The result has been both progress and pain. Stores
  52. have plenty of goods on the shelves, and inflation, which had
  53. been running at an annual rate of 2,000% in 1989, was down to
  54. 60% last year. But industrial output has plunged, and 2.1
  55. million workers (12% of the work force) are unemployed. Not
  56. surprisingly, political backlash is growing. Last week 2 million
  57. Solidarity members staged a one-hour strike to demand a new
  58. economic program.
  59. </p>
  60. <p>     The boyish-faced, tousle-haired Sachs hardly looks like
  61. someone who would make a practice of unleashing economic
  62. revolutions. Son of a Detroit labor lawyer, he was a full
  63. professor at Harvard at 29. Competition is the core of the Sachs
  64. credo. Countries as diverse as Argentina under the generals,
  65. Portugal under Salazar and the Soviet Union under Brezhnev, he
  66. argues, condemned themselves to stagnation by opting out of the
  67. competitive international economy.
  68. </p>
  69. <p>     There are no half steps in Sachs' world. He says that a
  70. gradualist approach of introducing limited market reforms into
  71. a centralized system, as Gorbachev tried for years, is doomed
  72. to failure. Sachs frequently cites the old Russian maxim that
  73. you cannot cross a chasm in two jumps.
  74. </p>
  75. <p>     Sachs is fully aware that his strong medicine is driving
  76. people into the streets. Last week he called the Russian
  77. situation "politically very risky." But he says the slower
  78. approach that Yeltsin's critics advocate will only prolong the
  79. agony without providing the benefits of a market economy. Sachs
  80. notes that in cases like Bolivia and Chile, where shock policies
  81. have worked, it took about five years "to make the changes so
  82. widespread and visible that they became self-sustaining." But
  83. will the Russian people--and their politicians--have that
  84. much patience?
  85. </p>
  86.  
  87. </body></article>
  88. </text>
  89.  
  90.